羅登拔的第二窟

這篇有點跳tone  但是羅登拔關心這件議題一段時間了   不吐不快

最近華爾街最大的人事地震   就是美林的CEO 歐尼爾(Stan O’Neal)  因為公司認列84億美金虧損而遭董事會驅逐   無預警下台

如果你對84億美金沒啥感覺  換個說法   換成台幣2680億  美林的虧損超過台積電的資本額(2642億)  而且是發生在僅僅一季之間  金錢就灰飛煙滅

這件事有很多角度值得討論   羅登拔先從公司治理的角度來談

CEO做不好走人  在企業裡習以為常  但像歐尼爾這樣曾經風光一時  還列入HBS企業經理案例    成為每個MBA必討論的經典總裁明星之一   如今下場竟是如此黯淡無光   

更讓人感嘆的   過去他在企業所做的種種改革   現在竟變成這次虧損的眾矢之的

歐尼爾上任就先挑戰美林的固有文化   過去美林以穩健成長著名  公司強調員工至上   外界稱之為”母親美林” 文化  

他上任後就像對手高盛看齊  一切以營收獲利成長為依歸  大張旗鼓跨入高成長的衍生金融商品領域   包括避險基金  貸款與債券等   後來也的確迅速展現積效  美林在歐布萊恩上任後   每年獲利呈現倍數成長   

但成也蕭何  敗也蕭何   孰知市場匹變    這次美林翻船的業務就是在這些衍生性商品   而且虧損還在持續成長中   甚至震動整個金融界信貸評鑑制度   這點容我之後有機會再書寫一篇說明   

除了擴展業務   歐尼爾也像其它空降CEO一樣 (他原先是通用汽車的財務   沒有投資銀行背景)    大砍人事   

他掌權的21年內   不但fire提拔他進入美林的主管    也把大部份與他作對的舊美林勢力拔得一乾二淨    造成每次開主管會議  變成一面倒情況  無人敢反駁他   (這點蠻像康熙!?)

新的人事固然造就良性競爭的動力   有益業務成長速度    但長期以來一言堂的內部溝通問題   卻造成這次風暴壓抑過久  結果一次引爆衝擊更大    員工也開始反彈  呼籲企業回到過去的”母親美林”時期   以人為本

南方黑人出身的歐尼爾   大概從未想過他過去受人尊崇的改造美林  竟然回過頭成為他下台的主要理由吧    

10/31, 2007

P.S. 後來包括花旗  匯豐等銀行相繼爆發財務警訊  成為壓死美國景氣的最後一根稻草